后悔!迷你基金独家遇到12倍牛股 却在大涨前清仓……再过半年就过去10年了

发布于:2022-05-11 17:16:30 阅读: 评论:5 来源:股票怎么玩

一只迷你公募基金只需等待半年就能实现发财的机会。

根据九安医疗的年报和季报,重仓持有九安医疗的北信瑞丰基金专户在去年四季度清仓。北信瑞丰基金对九安医疗的初始投资成本为1.36亿元。如果持股至今,这笔投资的利润将超过14亿元,或将为北信瑞丰基金提供上亿元的净收入,也极有可能超过这只迷你公募基金过去十年的总利润。

目前许多迷你公募尚在盈亏平衡线上,因此上述“成果”几乎能一次性解决迷你基金公司缺钱的问题。

不过,深圳一位管理过专户产品的基金经理对券商中国记者表示,如果持有九安医疗的基金的上述专户是固定收益类账户,那么基金极有可能只能获得微弱的“通道费”收益,不参与业绩分成,这也使得基金缺乏追逐相关股票投资机会的动力。

迷你基金与牛股的“专属约会”

一位明星基金经理说,投资的最大问题是,你可能已经有了牛股,但你不知道接下来会发生什么。

牛股大多是基金经理眼中的热门爱好者,会出现在基金经理超大型公募的核心股票池中。基金经理所在基金公司的资金量决定了市场的话语权。但这一次,牛股份第一次独家遇到了一家迷你基金公司。

九安医疗2022年一季度报告和2021年年报显示,今年一季度,公司营业收入达217.37亿元,净利润143.12亿元。这意味着九安医疗3个月内的净利润已经超过公司过去10年净利润总和的10倍。Wind数据显示,九安医疗2012年至2021年净利润之和为9.4亿。

备受公募基金冷落的九安医疗,其股价曾长期低迷,上一次的公开市场机构研究报告还停留在2015年,该公司也已连续多年未进入基金公司核心股票池。正因如此,九安医疗自去年四季度,其股价惊涛骇浪的走势让人印象深刻。数据显示,在过去6个月时间内(截至2022年4月30日),九安医疗的股价上涨了接近12倍。

在九安医疗股价飙升前的低迷前夜,几乎没有一家基金公司意识到,这家被冷落已久的上市公司会“扭转一切”,除了一只鲜为人知的迷你公募基金。

根据九安医疗披露的信息,北信瑞丰基金公司的基金账户是九安医疗前十大股东中唯一的基金,也是最大的机构投资者。当时北信瑞丰的基金账户持有九安医疗1970万股。截至2021年9月30日,这只基金的股票市值约为1.32亿。

北信瑞丰基金持有的1970万股“抵御”了去年8、9月份九安医疗的负跌。九安医疗去年8月下跌4.5%,9月下跌6.5%。然而,上市公司披露的2021年三季报显示,北新瑞丰截至2021年9月30日一直持有股票未操作;2021年10月,我遇到了九安医疗的第三次“假摔”。去年10月,九安医疗股价当月下跌近10%。

但从2021年11月开始,九安医疗突然改变画风,股价从连续三个月的负增长进入暴涨状态。不到半年时间,九安医疗股价上涨近12倍,股价高达80元。

再过6个月,利润就超过14亿了。

由于九安医疗是当时北信瑞丰专项基金账户中一只独特而尴尬的股票,北信瑞丰基金被认为是唯一一只在其年报和季报披露前享受到大赚一笔机会的公募基金,这可能会一劳永逸地改变这只迷你公募的现金流。在基金行业激烈的公募竞争中,有没有钱是一个非常重要的生存指标。

中国证券报记者注意到,按照每股80元计算,北新瑞丰持有的1970万股九安医疗市值将高达15.7亿元。根据去年3月九安医疗披露的非公开发行信息,参与增发的北信瑞丰基金认购价格为每股6.9元,这意味着九安医疗本次迷你公开发行基金的初始投资成本为

净收入3亿是什么概念?Wind数据显示,北信瑞丰基金2021年末管理规模为78.1亿元,在公募基金149家管理人中排名第120位。这意味着北信瑞丰基金有限公司主营业务大概率难以实现盈利。与北信瑞丰基金规模大致相当的方正富邦基金,2021年净利润亏损2000万。规模是北信瑞丰基金3倍多的摩根士丹利华鑫基金去年净利润不足500万元。另一家与北信瑞丰规模相当的基金公司也亏损近3000万元。

因此,据业内人士测算,如果上述3亿元的净收入能够入账,将超过北信瑞丰基金过去10年的净利润总和。事实上,在国内公募基金行业,年净利润超过2-3亿元的屈指可数。所以这笔收入是北新瑞丰难得的发财机会。

不过,深圳一位管理过专户产品的基金经理在接受券商中国记者采访时表示,能否获得业绩奖励,可能取决于这类基金专户产品的类型和模式,个股策略专户和固定收益策略专户,利润分成模式都不一样,也会影响专户投资的策略。

“如果股票定增的标的和基金专户产品的专户资金都是客户找的,基金公司大多数情况下只能赚一笔通道费和管理费,通道费很少。”上述专户投资经理告诉券商中国记者,这类以固定收益为主的专户资金,一般不参与业绩报酬的提取。

显而易见的是,如果是一只仅赚“通道费”的定增型专户,那

么该基金或将缺乏动力去持有潜在的牛股。

基金与12倍牛股擦肩而过

然而,就在坊间预计北信瑞丰基金2022的年终奖,将有极大想象空间之际,九安医疗的财报却让这个想象瞬间成了泡影。

九安医疗在日前披露的2021年报和2022年一季度报告显示,北信瑞丰基金截至去年四季度末,已从九安医疗前十大流通股股东名单中消失,且去年四季度末的第十大流通股股东持有的股份数仅为110万股。这也暗示着,北信瑞丰基金所持有的1970万股股票,大概率已经清仓式卖出。

考虑到北信瑞丰的1970万股股份,锁定期为6个月,且该部分持股上市日期为2021年3月19日,锁定期满日正好是在9月下旬,而北信瑞丰截至9月30日还未获得明显的正收益,也尚未操作股票,而10月份九安医疗股价大跌接近10%,已是自8月、9月后的第三次月度收跌,市场人士猜测,当时锁定期刚刚结束的北信瑞丰基金在10月份卖出的概率较高。

此外,根据北信瑞丰基金公司披露的其他产品四季度的全部股票买卖名单显示,该公司一只核心基金产品在股票买卖名单中也未出现九安医疗,这也意味着九安医疗在当时北信瑞丰基金手中主要着眼于定增策略为主,而非个股价值策略,导致这家迷你基金公司或与巨额财富擦肩而过。

又有基金“高位”独家重仓

值得一提的是,在北信瑞丰基金早早淡出、错失大牛股后,已经上涨12倍的九安医疗进入了华夏基金一只产品的重仓股名单。

九安医疗披露的2022年一季度报告显示,华夏核心制造基金在今年一季度期间买入九安医疗388万股,即便这一持仓量远远逊色于北信瑞丰几个月前的1970万股持仓,但华夏核心制造基金依然成为九安医疗今年一季度前十大股东中的唯一公募基金。

华夏核心制造基金的这一“追高”操作,也使得九安医疗成为该基金在今年一季度末的第二大重仓股,占该基金资产净值比例为6.72%。

涨了12倍的九安医疗成为华夏核心制造基金的第二大重仓股,基金经理郑泽鸿在其今年一季度报告中的一段话或许可以解释其投资逻辑。

郑泽鸿解释称,站在长周期维度,中国处于制造业升级的黄金时期,我国在制造业的很多细分领域都将走出具备全球竞争力的龙头公司。新能源、半导体、军工、消费电子、工程机械、精细化工等很多领域的龙头公司都具备走出国门、走向全球的机会,在长周期角度,制造业升级会诞生非常多的投资机会。从短周期维度,由于俄乌战争带来的负面影响,全球大宗商品可能短期内还将维持较高的价格,会给中游制造业的短期业绩带来一定压力,但优秀的制造业龙头公司反而会抓住机会扩大市场份额。

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