20年新高 上市公司短期偿债能力加速下降!四个行业杠杆水平最低 中字头股票现金流优于a股

发布于:2022-05-11 17:16:32 阅读: 评论:12 来源:股票行情

随着a股上市公司整体盈利能力的提升,偿付能力也逐年提升。据证券数据宝统计,a股上市公司短期偿债能力攀升至近20年来新高,上市公司资产负债率明显低于工业企业整体水平。

上市公司短期偿债能力攀至近20年新高

随着中国经济的全面复苏,a股上市公司的盈利能力整体增强,偿债能力也相应提高。

偿债能力是指企业以其资产偿还短期债务和长期债务的能力。企业的偿债能力是其财务健康的重要标志。从公司的资产负债表来看,流动比率(流动资产与流动负债的比率)通常用来衡量其短期偿债能力。

据统计,剔除金融类上市公司,a股上市公司整体流动比率攀升至2001年以来的新高,最新值为1.24,表明上市公司短期偿债能力正在逐年提升。

 创20年新高,上市公司短期偿债能力加速提升!四个行业杠杆水平最低,中字头个股现金流傲视A股

一般来说,保持2比1的流动比率,足以说明企业的财务状况是健全可靠的,即使短期内不能实现流动资产的一半,也能偿还全部流动负债。统计数据显示,A股上市公司中流动比率超过2的上市公司占比已连续三年增长,最新达到了44.11%,接近一半,a股短期偿债能力良好的上市公司比例逐年增加。

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考虑到流动资产需要一定的时间才能变现,也可以引入速动比率的概念来衡量企业的短期偿债能力。速动比率是从流动资产中扣除存货再除以流动负债的比率,可以进一步反映企业的流动性。一般认为合理的速动比率应大于1。

统计显示,a股上市公司中速动比率超过1的上市公司有3180家,占比68.15%,高于流动比率达标的上市公司。这背后的原因可能是部分上市公司流动资产中变现速度慢的存货比例较小,实际偿债能力较强。

消费属性行业资产负债率低

由于长期负债会随着时间的推移转化为流动负债,公司的长期偿债能力也值得价值投资者关注。资产负债率常用来衡量企业的长期偿债能力。国家统计局数据显示,工业企业资产负债率在经历了2013年以来的持续下降后,近年来一直保持在较低水平,五年来一直控制在57%以下。今年3月末,规模以上工业企业资产总额144.61万亿元,同比增长10.6%,负债总额81.68万亿元,增长10.5%。资产负债率为56.5%,同比持平。

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统计数据显示,从长期来看,A股上市公司资产负债率中位数为40.86%,显著低于我国工业企业的整体水平。a股上市公司的资产负债率早于社会整体水平下降。自2007年以来,上市公司资产负债率中位数逐年下降,2016年以来稳定在42%以内,可见a股上市公司在资产结构上领先全社会。

由于行业不同,个股的杠杆率也有较大差异。以板块内公司平均资产负债率计算,剔除金融类上市公司,房地产、建筑装饰、商贸零售、公用事业、煤炭石油石化平均资产负债率均在50%以上,均为高杠杆行业,其中房地产行业平均资产负债率为74.63%,远高于其他行业。

相比之下,消费属性更多的行业,资产负债率更低。美容保健、医药生物、食品饮料、计算机四个行业的资产负债率是全行业最低的,都不到35%。同时,其速动比率也是全行业的前四名,说明这四个行业的短期和长期偿债能力都处于领先地位。

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中字头霸榜现金流

神父

从业务来看,数据宝发布《A股现金流排行榜》,显示前八名被“中字头”包揽,包括中石油、中移动、中石化等。以及他们在2021年的经营现金流

均在2000亿元以上。

经营性现金流前50强的上市公司,其资产负债率平均值为57.87%,高于A股平均水平,与我国工业企业整体水平相当,或由于房地产、公用事业等多个高杠杆行业公司占比较高,拉高整体负债率。

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医药股霸榜偿债能力榜

要衡量一家上市公司的偿债能力,首先要考虑公司短期的资金运转效率,即公司的短期偿债能力,以及公司账面上现金的储备,直接关系到按时偿还债务的能力。此外,长期偿债能力是关系到企业能否健康发展的重要因素。

数据宝综合短期偿债能力、长期偿债能力、现金流三个方面,选取速动比率、资产负债率、经营性现金流与负债的比率三个指标,通过对每个指标使用Z-Score标准化方法,同时对逆指标资产负债率进行正向处理,将资产负债率、经营性现金流与负债比率、速动比率以40%、30%、30%的比例加权衡量,同时在标准化过程中,以每项指标中的最大值作为10分制满分,加权计算得到上市公司的偿债能力,发布《A股偿债能力排行榜》。义翘神州三项指标均在全部A股中排名前三,成为排行榜榜首。

偿债能力前50强的个股中,21股均属于医药生物行业,占比超过四成,与行业整体杠杆率较低有关。上榜的医药股中又有12只属于科创板,具有较强的创新属性,上市前往往能吸引到大量资金参股,现金流充沛。

行情上来看,偿债能力50强个股近期多以回调为主,4月以来平均下跌16.84%,我武生物、圣湘生物逆市上涨,累计涨幅分别为14.12%、1.84%。

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